尚红网一季报点评：博时红利ETF基金季度涨幅-2.58%

本站消息，日前博时红利ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模6.92亿元尚红网，季度净值涨幅为-2.58%。

从业绩表现来看，博时红利ETF基金过去一年净值涨幅为3.09%，在同类基金中排名1730/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-14.23%，成立以来的最大回撤为-19.06%。

从基金规模来看，博时红利ETF基金2025年一季度公布的基金规模为6.92亿元，较上一期规模7.18亿元变化了-2674.39万元，环比变化了-3.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.01%，无债券类资产，现金占净值比1.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.58%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为2.53%。

博时红利ETF现任基金经理为唐屹兵。其中在任基金经理唐屹兵已从业2年又276天，2022年7月22日正式接手管理博时红利ETF，任职期间累计回报为23.33%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时北证50成份指数发起式A（018128），季度净值涨幅为21.89%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度国内景气整体稳定,1-2月规模以上工业增加值同比增长5.9%,剔除季节性后在去年年底较高景气基础上维持一定增速。消费景气略有改善,1-2月社会消费品零售总额同比增长4%。房地产销售延续2024年10月以来的好转趋势。1-2月财政执行度较佳,地方政府财政支出同比增速逐渐超过中央财政支出。股票市场延续去年四季度以来的结构行情,AI相关的科技板块以及人形机器人相关的制造板块表现相对较好,周期和消费相对落后,分行业看,有色金属、汽车、机械和计算机居前,煤炭、商贸零售、非银行金融和石油石化落后。宽基中北证50和科创100相对领先。风格上小盘成长表现最好。恒生科技指数一季度表现出色,涨幅超过20%,海外市场整体表现不佳,纳斯达克跌幅超过10%。一季度市场赚钱效应较好,红利由于更偏防御属性在反弹中弹性较低,在一季度表现不佳。本基金为被动跟踪指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差,取得标的指数所代表的市场平均回报。展望二季度,在关税冲击下,国内经济复苏以及企业盈利增长面临一定扰动,但在稳增长政策立场为主、经济景气走过低点的背景下,预计二季度政策或更加积极可为来对冲关税造成的不确定性。相比2018年的贸易战,当前中国不管是应对经验还是准备上均更加充足。回顾历史,每一次危机均是投资者布局优秀公司以及代表未来发展方向产业的好机会。短期看,关税冲击并不会改变AI带来的产业变革的趋势,受益国内稳增长政策的消费以及具备稳定股息的红利资产在二季度的机会值得关注。中证红利指数成分股受关税冲击影响相对有限,和稳增长政策相关性高,加上当前股息率不管是绝对股息率还是相对10年期国债收益率的风险补偿均相对较高,红利指数在动荡环境中具有较高配置价值。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

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